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這個小盤股剛剛公布了創紀錄的Q1交易更新



  Propel Funeral Partners Ltd (ASX:PFP)是澳大利亞第二大殡葬運營商,剛剛向市場提供了FY19第一季度的交易更新。

  據報道,它實現了創紀錄的2400萬美元收入,比去年同期增長了約20%。它還實現了創紀錄的葬禮量。

  利息,稅項,折舊和攤銷前利潤(EBITDA)的利潤率“高于26%”,與2014財年一致。與喜歡(LFL)相比,每個葬禮的平均收入與18財年相比有所上升,並且在每年2%至4%的長期目標增長範圍內。

  Propel還報告稱,現金轉換率保持強勁,約爲100%,其可觀察的市場份額保持穩定。

  對于2017財年上半年,由于去年的嚴重流感季節,Propel在2017年面臨強勁的前期同期(PCP),今年由于2018年的良性流感季節,葬禮的數量低于趨勢數。假設這仍在繼續LFL的成交量將在上半年下降,但Propel表示,曆史經驗表明2019年殡葬量出現反彈。

  管理層仍在尋找額外的收購,以增加其在過去一年中已經取得的收購。

  資産負債表顯然處于良好狀態,可以爲這些收購提供資金,目前的現金淨額爲1500萬美元,新的5000萬美元高級債務融資。

  Propel表示,它仍然將股息支付率定在75%至85%之間。

  愚蠢的外賣

  Propel是我最喜歡的小型創意之一,因爲它可以實現長期的有機和無機增長。收購將成爲無機增長的主要驅動力。

  有機增長可能是由于2016年至2025年期間死亡量預計每年增長1.4%,然後從2025年到2050年每年增長2.2%。

  Propel目前的交易價格低于FY19的20倍預期收益,股息收益率爲3.4%。我認爲以目前的價格購買它可能是一個不錯的長期買入。




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